Delphi Ventures es el brazo inversor de Delphi Digital, una firma de investigación y capital de riesgo nativa de cripto fundada en 2018 con sede en Nueva York. La firma construyó su reputación primero como casa de análisis independiente antes de expandirse a la inversión directa en blockchains de Capa 1, protocolos DeFi y videojuegos blockchain. Con alrededor de 40 empresas en cartera y un ROI minorista reportado de 9,33x, Delphi ocupa el nivel superior de los fondos de capital de riesgo enfocados en cripto, tanto por volumen de operaciones como por la anticipación de sus entradas.
La firma opera con un modelo distintivo donde la investigación va primero. Los equipos desarrollan tesis de inversión internamente mediante análisis profundo de protocolos antes de desplegar capital. Este enfoque dio a Delphi convicción temprana en varios proyectos que luego se convirtieron en referencias del sector. El fondo se centra principalmente en operaciones en etapa temprana dentro del ecosistema Ethereum, Cosmos y los segmentos de gaming y NFT. La orientación geográfica es global, sin concentración en una sola región.
Un revés significativo fue la exposición de Delphi al ecosistema Terra. La firma respaldó múltiples proyectos nativos de Terra a través de Delphi Labs, su brazo de co-creación e incubación. Cuando LUNA colapsó en mayo de 2022, Delphi sufrió pérdidas materiales y fue pública y abiertamente honesta sobre el impacto – un grado de transparencia poco común en la industria. La firma escribió abiertamente sobre las lecciones aprendidas del fracaso de Terra, lo que reforzó su credibilidad incluso cuando el valor de la cartera cayó bruscamente durante ese ciclo.
Inversiones destacadas
- Axie Infinity (AXS) – Uno de los mayores éxitos de Delphi; respaldaron temprano al pionero del play-to-earn antes de su despegue en 2021
- The Graph (GRT) – Protocolo de consulta de datos blockchain indexados; Delphi respaldó el proyecto antes del lanzamiento de su token en 2020
- Synthetix (SNX) – Protocolo DeFi de derivados sobre Ethereum; inversión en etapa temprana
- Osmosis (OSMO) – DEX líder en el ecosistema Cosmos
- Uniswap (UNI) – Participaron en rondas tempranas del DEX dominante de Ethereum
- Terra / LUNA – Pérdida destacada; Delphi respaldó múltiples protocolos nativos de Terra que fueron eliminados en el colapso de mayo de 2022
- dYdX – Plataforma de contratos perpetuos descentralizados; inversión previa al token
Equipo
Delphi Digital fue cofundada por Tom Shaughnessy y Yan Liberman. Shaughnessy actúa como socio gestor y es ponente habitual en eventos del sector. Piers Kicks dirige la estrategia de investigación e inversión en gaming y metaverso. Jose Maria Macedo fue socio con foco en DeFi, pero dejó la firma para desarrollar otros proyectos. La información pública sobre el equipo actual de socios es limitada; Delphi no publica una página de equipo con biografías y perfiles individuales de todo el personal de inversión.
Actividad reciente
En el ciclo 2024–2025, Delphi intensificó su foco en infraestructura del ecosistema Cosmos, aplicaciones cripto vinculadas a inteligencia artificial y protocolos de trading basado en intenciones. La firma también amplió el alcance de Delphi Labs, que co-crea protocolos junto a equipos externos en lugar de limitarse a aportar capital. Delphi continuó publicando investigación macroeconómica y de protocolos de forma gratuita, manteniendo su perfil público como uno de los fondos más transparentes desde el punto de vista analítico. Los anuncios específicos de operaciones desde finales de 2025 hasta principios de 2026 no están completamente documentados en fuentes públicas disponibles al momento de redactar este perfil.
Delphi Ventures afronta el ciclo actual con un historial que incluye grandes aciertos y al menos un fracaso sectorial de alto perfil. Las pérdidas en Terra fueron una prueba seria para la continuidad de la firma, y la actividad sostenida tras 2022 indica que el fondo superó la caída. Para inversores o fundadores que evalúan a Delphi como respaldo, el trabajo de investigación de la firma ofrece una ventana inusualmente directa a cómo el equipo analiza el valor de los protocolos – un diferenciador frente a fondos que operan sin función de investigación pública. El AUM total no ha sido revelado públicamente.
