DeFiance Capital es una firma de inversión en criptomonedas con sede en Singapur, fundada por Arthur Cheong (conocido públicamente como Arthur_0x). La firma se centra principalmente en inversiones en tokens líquidos dentro de las finanzas descentralizadas, diferenciándose de los fondos de venture capital puros al tomar posiciones activas en protocolos DeFi que cotizan públicamente, en lugar de participaciones exclusivamente de capital. Cheong lanzó DeFiance como fondo independiente alrededor de 2020, apoyándose en su experiencia previa en trading de criptomonedas e investigación DeFi.
La tesis de inversión del fondo gira en torno a infraestructura DeFi con ingresos reales, participación en gobernanza on-chain y protocolos que capturan flujos de comisiones sostenibles. DeFiance no publica cifras de activos gestionados. Estimaciones del sector sitúan al fondo en un rango de 100–400 millones de dólares en su punto máximo durante el ciclo alcista de 2021, aunque esas cifras no están confirmadas. La firma opera con un equipo reducido y no está registrada como fondo público; no existen divulgaciones financieras detalladas disponibles.
Inversiones destacadas
- Aave – una de las posiciones líquidas más relevantes de DeFiance; Cheong ha comentado públicamente el potencial de cambio de comisiones del protocolo y su dinámica de gobernanza en varias ocasiones.
- Synthetix – respaldo temprano al protocolo de liquidez de derivados en Ethereum y Optimism.
- dYdX – inversión en el exchange descentralizado de contratos perpetuos antes de su lanzamiento de token.
- Lido Finance – posición en el principal protocolo de liquid staking; Cheong ha escrito públicamente sobre la economía del staking en Ethereum.
- Sky Mavis / Axie Infinity – exposición temprana al modelo play-to-earn antes de su punto máximo y posterior declive.
- StarkWare – participación reportada en el ecosistema ZK-rollup de Capa 2 antes del lanzamiento del token.
La información pública sobre el alcance total de la cartera es limitada. DeFiance no mantiene una página pública de portafolio.
Equipo
Arthur Cheong es el fundador y socio director. Antes de DeFiance, trabajó en finanzas tradicionales y se incorporó al mundo cripto alrededor de 2017–2018, convirtiéndose en uno de los primeros participantes del ecosistema DeFi. Mantiene actividad en X (antes Twitter), donde publica hilos de investigación sobre mecánicas de protocolos DeFi, economía de tokens y posicionamiento de mercado. No se han confirmado públicamente otros socios con nombre. El equipo se reporta como pequeño – menos de diez personas –, algo coherente con un modelo de fondo de tokens líquidos que requiere menos infraestructura de búsqueda de deals que el venture capital puro.
Actividad reciente
En marzo de 2022, las carteras personales de Cheong fueron comprometidas en un ataque de spear-phishing dirigido, con pérdidas estimadas en aproximadamente 1,7 millones de dólares en NFT y tokens. Cheong reveló el incidente públicamente y publicó un análisis post-mortem en Medium muy citado, que se convirtió en documento de referencia sobre los riesgos de ingeniería social en el sector cripto. El fondo en sí no se vio materialmente afectado.
El mercado bajista de 2022 y el colapso de Terra/LUNA afectaron ampliamente a los fondos DeFi. DeFiance supuestamente se reestructuró durante este período, con algunos reembolsos a inversores. Entre 2023 y 2024, los comentarios públicos de Cheong giraron hacia una tesis de recuperación selectiva, centrada en protocolos con ingresos genuinos, menor inflación de tokens y adopción institucional del DeFi. La actividad del fondo en 2024–2025 no se ha divulgado en detalle, y no se ha confirmado públicamente ningún nuevo anuncio de captación de fondos a mediados de 2025.
DeFiance sigue siendo uno de los fondos con mayor actividad intelectual enfocados en DeFi; la investigación pública de Cheong contribuye a su reputación más allá del flujo de deals. La posición a largo plazo de la firma depende de que los protocolos DeFi alcancen la adopción institucional, una tendencia que aún está en sus primeras etapas. Su estrategia centrada en liquidez le da una flexibilidad de la que carecen los fondos de venture capital puros, aunque también la expone de forma más directa a los ciclos del mercado. Los inversores que siguen los fondos nativos del DeFi observan a DeFiance como un indicador de sentimiento del sector.
