Blockchain Coinvestors es una plataforma de inversión de capital riesgo con sede en Estados Unidos, enfocada exclusivamente en el sector blockchain. La firma opera principalmente como un fondo de fondos, asignando capital a fondos de capital riesgo especializados en blockchain y realizando inversiones directas selectivas en empresas blockchain en etapas tempranas. Fue cofundada por Matthew C. Le Merle y Alison Davis, ambos con trayectorias en estrategia corporativa, capital riesgo de Silicon Valley y mercados de activos digitales.
La tesis central de la firma es que la industria blockchain aún se encuentra en una fase temprana, y que la exposición a través de una estructura diversificada de fondo de fondos reduce el riesgo binario propio de las apuestas en un solo activo cripto. Blockchain Coinvestors se ha posicionado como un vehículo de acceso para inversores institucionales y acreditados que buscan exposición gestionada al ecosistema de capital riesgo blockchain sin gestionar su propia captación de operaciones. La firma ha publicado varios informes y libros sobre el tema – Le Merle coescribió Blockchain Competitive Advantage – lo que otorga al equipo un perfil público orientado a la investigación, poco habitual entre fondos de este tamaño.
Inversiones destacadas
- Coinbase – exposición indirecta a través de participaciones en fondos de la cartera durante la fase de crecimiento pre-IPO de Coinbase.
- Kraken – posición mantenida a través de fondos subyacentes en fondos de infraestructura cripto en etapas tempranas.
- Circle – emisor de stablecoins, accedido mediante posiciones de fondo de fondos en vehículos blockchain adyacentes al fintech.
- Ripple / empresas del ecosistema XRP – el segmento de pagos transfronterizos está representado en varios fondos subyacentes.
La información pública sobre la cartera directa de la firma es limitada. La estructura de fondo de fondos implica que la mayor parte de la exposición subyacente se reporta a nivel de subfondo y no se divulga públicamente. Con una cartera directa de aproximadamente cinco empresas registradas, Blockchain Coinvestors no es un inversor directo de alto volumen.
Equipo
Matthew C. Le Merle es socio director. Anteriormente fue socio en A.T. Kearney y ocupó roles de asesor en varias empresas tecnológicas de Silicon Valley. Ha sido una voz pública activa sobre la adopción de blockchain desde al menos 2014 y ha participado en las principales conferencias del sector. Alison Davis es cofundadora y socia directora, con experiencia previa a nivel de consejo en empresas como Unison, Thales y Xero. La información pública sobre otros miembros del equipo de inversión es limitada.
Actividad reciente
En 2021 la firma presentó una solicitud para una empresa de adquisición con propósito especial, Blockchain Coinvestors Acquisition Corp (BCSA), con el objetivo de fusionarse con una empresa operativa del sector blockchain. La SPAC no completó ninguna operación dentro de su plazo y fue liquidada – un desenlace habitual en la oleada de SPACs de 2021–2022. Desde entonces, los comunicados públicos de la firma han sido escasos y no se ha confirmado ninguna transacción sucesora. La firma continúa captando y gestionando su serie de fondos anuales, aunque las cifras de AUM y los tamaños de cierre de los fondos IV y V no se divulgan públicamente.
Blockchain Coinvestors ocupa una posición de nicho en el mercado: un fondo de fondos estructurado y orientado a la investigación, dirigido a inversores que buscan una exposición amplia al capital riesgo blockchain sin asumir el riesgo de concentración en un solo gestor. El fracaso de la SPAC es un punto negativo en su historial de ejecución, pero la estrategia de fondo de fondos subyacente ha continuado. Con un ROI minorista declarado de aproximadamente un 7% y una cartera directa reducida, los rendimientos parecen modestos frente a los fondos cripto de primer cuartil de los mismos años. Los inversores que evalúen la firma deben solicitar directamente los datos de rentabilidad a nivel de fondo con auditoría, ya que las divulgaciones públicas son escasas. Más información disponible en el sitio web oficial de la firma y en su perfil en Crunchbase.
