El Senado fija el 15 de septiembre como el cruce de los 60 votos para la CLARITY Act

Qué acaba de ocurrir

Los republicanos del Senado distribuyeron un nuevo borrador de la CLARITY Act de 630 páginas el 10 de septiembre, catorce páginas más extenso que la versión del 22 de julio, antes de una votación de procedimiento prevista para el 15 de septiembre. La senadora Cynthia Lummis señaló que el texto actualizado incorporaba más de 100 cambios solicitados por los demócratas y les pidió que apoyaran el proyecto, según BeInCrypto TR. El líder de la mayoría del Senado, John Thune, programó la votación de clausura del 15 de septiembre, que exige que 60 senadores estén de acuerdo antes de que pueda abrirse el debate en el pleno, según informó Coinotag.

El borrador revisado añade requisitos de registro para protocolos de trading controlados, ajusta las disposiciones sobre DeFi y cooperativas de crédito, y deja su lenguaje ético prácticamente sin cambios, según señaló Decrypt. Patrick Witt, director del Consejo de Activos Digitales de la Casa Blanca, reportó avances en los puntos pendientes antes de la votación, de acuerdo con un segundo informe de Coinotag. El secretario del Tesoro Scott Bessent instó por separado al Senado a impulsar el proyecto, aunque todavía enfrenta disposiciones controvertidas en una "votación decisiva", según reportó DiarioBitcoin.

Por qué importa

La CLARITY Act traza el límite legal más claro entre la autoridad de la CFTC y la SEC sobre activos digitales que el ordenamiento jurídico estadounidense ha intentado establecer. Si supera la clausura, las bolsas y los emisores de tokens obtienen un mapa legal para el registro y el cumplimiento normativo. Si se estanca, ambas agencias continúan disputando la jurisdicción caso por caso, y las acciones de cumplimiento, en lugar de normas claras, marcan el estándar del sector durante otro año o más.

Los inversores en XRP, XLM y HBAR siguen de cerca el 15 de septiembre porque la clasificación del proyecto de los activos digitales como materias primas o valores determina directamente qué tokens pueden cotizarse libremente en plataformas estadounidenses, como destacó Bitcoinhaber. La nueva categoría de registro para protocolos de trading controlados también afecta a los operadores de protocolos DeFi, y las disposiciones sobre DeFi han cambiado en múltiples borradores, lo que indica que la carga de cumplimiento final para las plataformas descentralizadas aún se está negociando.

Para los desarrolladores que operan creadores de mercado automatizados o protocolos de enrutamiento de órdenes, la pregunta es si el texto final trata su arquitectura como un "protocolo de trading controlado" que requiere registro en un nuevo marco o los deja bajo las normas actuales de intermediarios. Esa respuesta todavía no existe.

Qué cambia el 15 de septiembre

La votación de clausura del 15 de septiembre es una barrera de procedimiento, no una votación de aprobación final. Un resultado afirmativo abre el debate en el pleno y las negociaciones formales de enmiendas. Tres disputas sustanciales siguen explícitamente sin resolver antes de esa votación: las disposiciones éticas, las recompensas por stablecoins y las demandas de las naciones tribales, según informó CryptoSlate. Incluso un voto exitoso el 15 de septiembre deja negociaciones significativas por delante antes de que cualquier texto llegue a una votación de aprobación final.

El calendario legislativo se estrecha. Galaxy Digital sitúa en un 10% la probabilidad de que el proyecto se convierta en ley en 2026, y DiarioBitcoin describió la ventana de programación como cada vez más estrecha. Un voto de clausura fallido no elimina el proyecto de forma definitiva, pero reinicia el calendario en un entorno legislativo mucho más difícil.

Qué sigue sin resolverse

El umbral de 60 votos es el obstáculo más claro. Los republicanos tienen menos de 60 escaños, por lo que el proyecto necesita apoyo demócrata para avanzar. Lummis enumeró públicamente los cambios demócratas incluidos en el último borrador para demostrar buena voluntad, pero el recuento de votos no está asegurado, según reportaron Coin68 y CoinDesk, quienes describieron el camino por delante como "poco claro".

Tres disputas permanecen abiertas: las normas éticas, el tratamiento de las recompensas por stablecoins y las demandas de las naciones tribales. El borrador revisado dejó las disposiciones éticas "prácticamente sin cambios" a pesar de ser una prioridad demócrata, según Decrypt. Cualquiera de esos tres puntos abiertos podría restar votos demócratas incluso si el proyecto en términos generales cuenta con simpatía bipartidista.

Las disposiciones sobre DeFi se han revisado repetidamente en los distintos borradores. BeInCrypto ID señaló que la dirección actual de esos cambios conlleva riesgos a la baja para los participantes en DeFi. Si el voto fracasa y el proyecto vuelve a comisión, la ventana de septiembre se cierra y la próxima oportunidad realista se traslada a 2027.

Nuestra perspectiva

El 15 de septiembre nos dirá si la regulación cripto en EE. UU. avanza por un proceso legislativo o permanece en territorio de cumplimiento forzoso durante otro año o más. No consideramos la aprobación de la clausura como el escenario base. La estimación del 10% de Galaxy Digital refleja un proyecto que es simultáneamente demasiado detallado para un acuerdo rápido y demasiado políticamente controvertido para obtener votos demócratas cómodos en su forma actual.

Para los traders con posiciones en XRP, XLM o HBAR: la votación importa, pero un resultado afirmativo en el procedimiento del 15 de septiembre no significa que las listas en bolsas cambien el mes que viene. El proyecto aún necesita una votación de aprobación final, la firma presidencial y períodos de elaboración de normas por parte de las agencias antes de que las clasificaciones de activos tengan efecto práctico. Los movimientos de precio en torno al 15 de septiembre probablemente excedan el avance regulatorio real.

Para bolsas y desarrolladores de protocolos: hay que seguir el lenguaje de registro DeFi y la definición de protocolo de trading controlado en las enmiendas que surjan del debate en el pleno. Esa nueva categoría es donde se concentra el impacto operativo. Conviene seguir de cerca la cobertura de enmiendas de Decrypt y CoinDesk a medida que las negociaciones pasen al pleno.

Para todos: los tres puntos sin resolver son los indicadores adelantados clave. Si las cuestiones éticas, las recompensas por stablecoins o las demandas tribales se resuelven en los días previos al 15 de septiembre, el recuento de votos se consolida. Si siguen abiertos al entrar en la sesión, una postergación o un voto de clausura fallido se convierte en el resultado más probable que la aprobación.

Preguntas frecuentes

¿Qué ocurre si el Senado no alcanza los 60 votos el 15 de septiembre?

La votación de clausura falla y la CLARITY Act no puede avanzar al debate en el pleno con el calendario actual. El proyecto necesitaría reprogramarse, y el calendario legislativo se vuelve más ajustado cuanto más tiempo pasa, según la cobertura de DiarioBitcoin sobre la presión de los plazos.

¿Afecta la CLARITY Act específicamente a XRP, XLM y HBAR?

Sí. La clasificación del proyecto de los activos digitales como materias primas o valores determina directamente cómo pueden negociarse esos tokens en bolsas estadounidenses, lo que convierte el 15 de septiembre en una fecha clave para los tenedores de los tres, según informó Bitcoinhaber.

¿Qué es el nuevo requisito de registro para protocolos de trading controlados?

El borrador revisado de septiembre añade una categoría de registro para "protocolos de trading controlados", una categoría que no aparecía en versiones anteriores. Decrypt informó que el borrador introduce este nuevo requisito de registro mientras deja sus disposiciones éticas prácticamente sin cambios antes de la votación del 15 de septiembre.